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理解外汇市场的结构是外汇交易入门的必备技能之一。为了方便外汇交易新手更容易区分和掌握，我们将股票市场结构和外汇市场结构分别进行说明，供大家参考。

首先来看股票市场的结构：

在集中交易市场中，买方和卖方必须通过专业人员进行交易。

由于自身性质，股票市场具有极强的垄断性。市场内只有一个实体，即控制价格的专家。所有交易者都必须通过这位专家来完成交易。正因如此，价格容易朝着对专家有利的方向变动，而非交易者的利益方向。

那么，这是如何发生的呢？

在股票市场中，专家有义务履行其客户的订单。如果股票的卖方数量突然超过买方，由于专家必须执行订单，持有大量股票的卖方可能难以将股票顺利出售给买方。

为避免这种情况，专家只需扩大交易利差或增加交易成本，从而阻止卖方进入市场。换句话说，专家可以调整其所售股票的价格以满足自身需求。

现货外汇市场是分散交易市场

与股票或期货交易市场不同，你不需要进入像纽约股票交易所那样只有单一报价的集中市场。在外汇市场中，某一货币在任何时点都没有统一价格，这意味着不同货币交易者给出的报价可能各不相同。

外汇市场规模庞大，交易者之间的竞争异常激烈，因此你能够在任何单一时刻获得最佳报价。

同时，外汇市场另一个令人兴奋的特点是，你可以在任何地方进行外汇交易。

外汇市场等级

尽管外汇市场是分散市场，但它并不是简单或无序的。外汇市场参与者可以按不同等级的形式组织起来。为了更清楚地理解这一点，下面用图表简要说明：

外汇市场的最顶层是银行间市场。这一市场由全球最大的银行以及一些规模较小的银行组成。市场参与者之间可以直接交易，或通过EBS或Reuters Dealing 3000-Spot Matching等电子系统进行交易。

EBS和路透交易3000两大竞争对手的关系，类似于可口可乐和百事可乐。它们为争夺市场份额进行着持续的“竞争”。尽管两者都提供绝大多数主要货币对的报价，但一方提供的货币对流动性可能高于另一方。

EBS和路透是专门针对顶级银行和专有ECN系统的平台。它们约占国际外汇市场现货交易近70%的市场份额。

对于EBS来说，欧元/美元、美元/日元、欧元/日元、欧元/瑞郎以及美元/瑞郎更具流动性。而路透平台上，英镑/美元、欧元/英镑、美元/加元、澳元/美元以及纽元/美元更具流动性。

所有参与银行间外汇市场的银行都可以看到各自的报价，但这并不意味着任何一方都能按那些价格成交。

与现实生活一样，银行间市场的利率主要取决于交易伙伴之间建立的信用关系。信用等级越高，在银行间市场的声誉越好，就能获得更优惠的利率和更大规模的贷款。

外汇市场的下一层级包括对冲基金、企业、零售市场做市商以及零售ECN交易网络。由于这些机构与银行间市场没有紧密的信用关系，它们需要与商业银行进行交易，这意味着它们的利率略高于银行间市场参与者。

随着互联网技术的发展，服务于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开始涌现，包括Currenex、Fxall、FXConnect、Hotspot等。它们各有业务侧重点。例如，FXConnect主要面向基金经理，而Currenex则专注于开发公司客户。

通过上述对比，投资者是否觉得外汇市场的结构更加完善和公平呢？若想深入了解外汇市场动态，可以访问xm外汇官网获取更多信息。